扣除补贴,1~9月江淮汽车亏损超19个亿

2017-11-10 14:28:50作者:每日汽车

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今年对于江淮汽车来说可谓充满了戏剧性,当家车型瑞风S3仅用了半年的时间,就从去年12月的月销2万多辆跌至了今年最低时的月销1,278辆。虽然8月,通过推新款,官降等营销活动的助力下,瑞风S3的销量回升到了5,000辆的水平,但曾经的辉煌早就一去不复返。

窥斑知豹,作为占到江淮SUV销量50.8%的主力产品,如此戏剧性的销量变动,其背后的公司财务状况,以及生产和营销体系情况到底如何,无疑更让人好奇和担心。

扣除补贴,实际亏损超19个亿

10月27日,江淮汽车公布了第三季度的财务报表,根据报表显示,1-9月,江淮汽车经营活动产生的现金流量净额为-50.76亿元,而上年度末数额为4.6亿元,同比降低1001.21%。

1-9月,江淮汽车的营业收入为 355.41亿元,相比同期381.29亿元,同比下滑6.79%。同时归属于上市公司股东净利润 仅为2.18亿元,较去年同期8.17亿元,下滑73.24%。

作为更加直观反应企业财务指标,江淮汽车在扣除非经常性损益之后的净利润 居然成为了负数,报表显示亏损4816万元,而相比同期6.12亿元的扣非净利润,同比下滑了107.86%。新能源汽车补贴退坡和乘用车销量下降是利润下滑的主要原因。

净资产收益率是一个综合性最强的财务比率,反映企业投入资本的获利能力,同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率。而江淮汽车在今年第三季度的加权平均资产收益率仅只有1.59%,与去年同期8.89%相比,下滑7.3个百分点,也创下了2015年以来的历史新低。

但重点来了,亏损4800万元并不是江淮汽车三季度真实的利润,在江淮汽车的半年报中显示上半年记入当期损益的政府补助为17.86亿元。而今年7-9月,由于报表不够详细,只记录了记入当期损益但与江淮正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外的政府补助,数额为1.17亿元。

也就是说1-9月扣非后的净利润为负4800万元,在这个基础上需要再扣除上半年补贴的17.86亿元和第三季度的1.17亿元,所以江淮汽车今年1-3季度至少亏损了19.51亿元。

新车效应?不存在的

11月4日,江淮汽车公布了10月的产销快报,其中SUV车型销量为10,595辆 ,同比下滑59.11%,MPV车型销量为6,844辆,同比增长 19.69%,而轿车销量为3,353辆,同比增长56.46%。10月江淮汽车乘用车销量为20,792辆,同比下滑38.4%。

自去年年末以来,江淮乘用车的销量表现便深陷泥潭。今年1-10月,江淮乘用车累计销售182,193辆新车,同比下降38.9%,仅完成今年销量目标的45.5%。自去年11月起,连续12个月同比下滑。

而为了应对当家销量支柱瑞风S3的下滑,在今年8月底的成都车展上,江淮推出了更新后的瑞风S3,希望利用新车效应来使得江淮汽车走出下滑通道。新款瑞风S3智驱系列车型相对于老款车型在外观方面也会有所调整,格栅、LED日间行车灯、雾灯、轮圈等细节都会有一定的调整。在车内,这款车配备有后排中央头枕、后排空调出风口、定速巡航、导航、语音控制、全景影像、自动大灯等。

除了更新车型之外,江淮还对瑞风S3进行了官降,8月15日,江淮官微发布信息表示:“瑞风S3最高官降10000元,瑞风S2最高官降5000元。”

按照以前瑞风S3的套路,发布新款,再加上官降,对销量的提升会有很大的帮助,但是从9,10月的销量来看,这样的情况并没有发生。9月江淮瑞风S3销量为5,202辆,同比下滑76.2%,由于10月具体车型的销量并没有公布,而从江淮公布的产销快报中也可以看出些细节。SUV车型总销量为10,595辆,其中除了瑞风S3以外还有瑞风S2、S5以及S7车型。

而在9月的销量快报中,瑞风S2、S5、S7销量共计4,760辆,由此可见10月瑞风S3的销量也很有可能在5,000辆左右徘徊,没有进一步的提升。原来江淮习惯使用的新车效应在2017年却没有奏效。除了瑞风S3之外,被江淮汽车寄予厚望的高端车型江淮S7销量也没有进一步的提升。

一方面是最畅销的车型逐渐被市场所边缘化,另一边是高端车型在市场上的受阻。江淮汽车今年在乘用车上可谓吃尽了苦头。

江淮乘用车的寒冬还要持续多久?

“这车以前卖得很好的,今年市场不太好,不过现在官降之后,我们还是挺有信心的。”江淮4S店中的销售向记者表示。不过从现在来看,这也只能算是过度自信了。

像《汽车公社》10月封面故事《扛不住的汽车皖军大旗》中写到的,对于瑞风S3的下滑江淮汽车虽然解释为合资品牌低端SUV价格的下探,对自主品牌SUV造成了冲击,实则是江淮汽车自身也无力改变当家车型现阶段的“窘态”。而江淮需要面对更大的现实则是,自主品牌SUV内部竞争远大于与合资品牌的竞争,自主品牌的SUV内部竞争淘汰赛已经开始。

所以不仅是瑞风S3,大到管理层、战略、小到产品制造、销售渠道方法等,江淮汽车都需要一次焕然一新的改变。

从中国汽车产业来看,随着连续多年的自主品牌高增长,目前的自主车市增速已经相对放缓,主力增量车型的SUV和MPV的表现弱化,而同时合资品牌和豪华品牌的走势持续走强,因此自主的走势压力偏大,是否未来会出现持续的自主增速稍慢于合资的现象仍是不确定的。

对于向上述一些汽车品牌仍然需要找到新的增量点,而对于江淮汽车来说,还在努力如何止损为盈的汽车品牌来说,寒冬来得可能会更加猛烈。


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