“争抢”宁德时代背后……

作者： Businesscars
2018-07-20 08:59
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宁德时代正在四面撒网。换一个角度看，各大车企正在“争抢”宁德时代。

7月19日晚间，宁德时代与广汽集团签署合同，就动力电池业务成立合资公司。而就在两天前，宁德时代与华晨宝马签署了战略合作协议。内容除了华晨宝马向宁德时代购买金额为人民币8.15亿元的电池产能外，还包括华晨宝马将向宁德时代长期采购指定型号的动力电池产品，并为此向公司支付人民币28.525亿元的初始预付款，协议同时提到，华晨宝马有权对公司进行股权投资。

在华晨宝马与广汽之前，宁德时代已经建立了足够大的社交圈，合作伙伴囊括上汽集团、北汽集团、吉利集团、福汽集团、湖南中车、东风集团、长安集团、捷豹路虎、拜腾和大众等国内外多家整车企业。甚至前不久有知情人士透露，即将国产的特斯拉也与宁德时代秘密接洽过。

这家仅仅创立7年的动力电池公司，为何一时间成为众人争抢的“香饽饽”，而在争抢的背后，又透露了什么讯息？

捆绑电池资源

“各家都在捆绑电池，保证供给。”造车新军博郡汽车CEO黄希鸣接受BC采访时曾明确表示，未来优秀的动力电池会供不应求。

从2010年开始，新能源汽车被国务院确定为七大战略性新兴产业之一，主要发展方向确定为插电式混动汽车和纯电动汽车。在政策导向下，各大车企纷纷开始在新能源汽车领域跑马圈地，即便是保时捷、法拉利这样的超跑品牌，也无法对这场决定未来的争夺视而不见。

而新能源汽车与传统汽车在技术层面有着巨大的区别，电池、电机、电控是发展新能源汽车的三大核心技术。

在过去几年，国内动力电池排行前三的比亚迪、宁德时代、深圳市沃特玛电池。而与宁德时代不同，比亚迪的动力电池一直是封闭运作。2017年，宁德时代电池装机量以10.4Gwh赶超比亚迪，成为新的行业“一哥”。比亚迪和沃特玛分别以5.43Gwh和2.33Gwh排名第二和第三位。

尽管动力电池行业发展迅速，但繁荣的表象背后，其实潜藏着巨大的水分。譬如一度跻身电池行业前三的沃特玛，就在今年快速坠落，已经陷于破产边缘。

对于沃特玛面临的危机，宁德时代内部人士接受BC采访时表示原因在于：“质量不过关，缺乏真实需求。”据中国电动汽车百人会公布的《2018锂电池产业发展报告》显示，2017年，动力电池产能利用率排名全国前九位的企业中，宁德时代达到89.7%，比亚迪和孚能科技分别高于和接近40%，其余企业的产能利用率均远低于40%的水平。

事实上，如果从全球角度而言，动力电池企业不乏强劲的对手，比如日本的松下，韩国的LG、三星，据外媒公布的2017年全球乘用车动力电池前三甲企业产量数据显示，松下依然占据第一的位置，比亚迪其次，LG化学居第三。

不过，从2015年开始，国家接连推出几版动力电池白名单，规定进入了新能源车型推荐目录的车型所配电池也必须进入目录，才能获得国家的相应补贴，目录对外资动力电池企业设置了一道防火墙。在这样的政策保护之下，加上坐拥新能源汽车第一大市场，宁德时代等一批国内电池企业迅速走向第一梯队。

不过消息人士表示，最迟在2020年，中国政府会放开对国内电池市场的保护。动力电池企业将直面国外竞争对手的冲击，行业洗牌会大幅加速。

所以目前，无论是宁德时代加速与整车企业的合作，还是比亚迪在今年放开了封闭的电池供应链体系，都是为了在真正的淘汰赛来临之前，将优势最大化。

宁德时代“火箭式”7年

从福建宁德一个不起眼的小镇出发，7年时间，成长为市值接近1800亿的新能源领域巨鳄，宁德时代的发展历程，可谓是火箭式的7年。

电池行业虽然近10年来需求井喷，但投资巨大，研发困难，并非一般的小企业能够玩得起。创始人——福建人曾毓群据说毕业于上海交大船舶工程系，之后被分配至福建一家国企。1999年，曾毓群被人说服一起投资做CTL（宁德时代的前身），研究电池，投资金额仅有250万美金，起初的资格与实力都不值一提。

除了站上了新能源这一巨大的发展风口之外，宁德时代的传奇，离不开一位“神助攻”的存在，它就是宝马。

ATL一开始主要从事苹果、三星等手机品牌电池生产，但在2011年把动力电池部门从ATL分离出来，成立CATL时，在动力电池领域还是一张白纸。

2012年，一次改变一生的机会落在了宁德时代的肩头，华晨宝马与CATL决定就华晨宝马规划中的新能源汽车品牌及产品之诺1E的高压电池项目携手展开合作。宝马这位BOSS，不仅很好地为宁德时代做了品牌背书，还对宁德时代进行“魔鬼训练”，让宁德时代的性能和品质达到了宝马的要求，站上巨人的肩膀上，宁德时代很快打开了动力电池领域的大门。

2015年，在政府长期推广与扶持下，国内新能源汽车迎来了第一轮爆发，当年新能源汽车产量在一年内增长4倍，达到了33万辆。这波浪潮中，宁德时代也实现了飞跃，其电池产量由2014年的0.27GWh（电量单位）一跃至2.19GWh，增长率超8倍。

今年4月4日，宁德时代顺利过会，仅用时24天，比此前用时36天的富士康还快了12天，一举刷新IPO过会纪录。而这之后的6月份，宁德时代又创造了上市第9天市值就超过比亚迪的新纪录。这家动力电池制造龙头企业已经不只是独角兽，简直是“神兽”。

不可否认，宁德时代的迅速崛起，与这几年在研发方面的巨大投入有关，在2015年-2017年的三年间，宁德时代研发费用分别为2.81亿元、10.80亿元和16.03亿元，占主营业务收入的比例分别为4.96%、7.39%和8.37%，研发占比稳步提升远高于行业平均水平。

但也有阴谋论透露，宁德时代之所以能够火箭式跳升，其背后的背景应该相当深厚。

一半火焰一半冰

随着政策保护的松动和补贴退坡，动力电池行业正在加速洗牌，整个市场一半是火一半是冰。

在经过了两三年高速发展后，随着新能源补贴的退坡，整车厂无法将压力转化到下游消费者身上，不得不将压力转移到上游企业。而受到原材料涨价动力电池的价格、成本居高不下，受到来自上下游的压力，导致了电池厂商毛利的大幅削弱。

今年4月，时任沃特玛副总裁、坚瑞沃能总经理秘书钟孟光在接受媒体采访时表示：“一、低估了2017年国家对电动汽车产业政策调整，对我们销售市场造成的影响，3万公里直接影响了公司的资金回款进程；其二、公司对于行业的乐观心态，加速扩张，希望借助扩张规模弥补利润损失；三、遭遇银根紧缩，资金困难。”这一系列原因最终导致了沃特玛的倒下。而沃特玛的危机，正在给新能源行业敲响警钟，完全依托于补贴政策的创业模式是一场豪赌。

回看快速扩张的宁德时代，其财报数据显示，受到综合价格和成本的变化，15年-17年间其毛利率分别为38.64%、43.70%和36.29%。2017年是宁德时代毛利首次出现下滑。而据最新财报显示，今年上半年宁德时代预盈利为8.84亿元-9.38亿元，同比下降48.19%-51.20%。官方表示，业绩同比下降是由于上年同期转让了北京普莱德的股权收益受到影响。

不过今年上半年，宁德时代累计装机量超过6.54GWh，累计市占份额达到42.33%，依然保持了动力锂电池龙头地位。

从技术路线上可以看出，国家导向已经认定三元锂电池是未来发展方向，其他技术路线可能会逐渐被边缘化。这让此前靠磷酸铁电池起家的比亚迪被打了个措手不及，而在三元体系上，宁德时代显然是最大的赢家，在宁德时代2017年的总产能14亿中，三元材料产能占8亿，磷酸铁锂产能为6亿。

不过比亚迪已经发布声明表示，从今年开始，比亚迪所有乘用车部分都将使用三元电池，并且比亚迪在青海扩建的拥有10Gwh三元电池产能的电池工厂，已经于今年6月份正式投产下线，项目计划2019年全部投产。