米其林半年报：销售额135亿欧，营业利润17.82亿欧

近日，米其林集团发布2024年上半年财报：集团上半年销售总额为135亿欧元，按照恒定汇率计算同比下降3.1%；业务线营业利润率提升至13.2%，达17.82亿欧元；自由现金流表现强劲，全年指导目标维持不变。

财报指出，在低价轮胎大量涌入的市场环境下，米其林集团的价值驱动策略产生了强劲的组合效应。上半年，轮胎售入市场表现良好，亚洲轮胎的大量出口导致替换市场饱和。原配轮胎方面，B2B市场处于急剧下行周期，B2C市场逐渐下降。聚合物复合材料解决方案市场相对于去年上半年的高位表现略有降低。米其林集团专注于高价值细分市场和地区，带来了1.9%的组合优化效应，足以抵消合同业务中指数化条款带来的负面价格影响。

财报还显示，得益于组合优化和运营成本降低，米其林集团业务线营业利润率从2023年上半年的12.1%提升至13.2%。乘用车轮胎业务线的营业利润率进一步提升，尽管受到指数化条款的不利影响，但持续的组合优化给予强大的助力。公路运输业务线的利润率强劲复苏，价格和组合均受益于目标市场策略，互联解决方案业务的贡献度继续扩大。特种轮胎方面，虽然市场环境复杂多变，业务线仍实现了16.8%的高利润率。值得一提的是，所有业务线的运营成本均有所改善，主要体现在原材料、能源和航运成本。

得益于严格的业务管理，米其林集团收购前自由现金流达6.69亿欧元。业务线息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达28亿欧元，占销售额的20.4%，同比增长1.6个百分点。营运资本的改善则受益于高效的库存管理。

财报展望，集团全年指导目标不变：按照恒定汇率计算，业务线营业利润超过35亿欧元，收购前自由现金流超15亿欧元。