众泰汽车，再一次逆袭？

众泰，没错就是能在车展上能把保时捷高管看傻的“保时泰”，似乎正在逐渐走出泥潭，恢复成为一个“正常企业”。当然资本市场的鼻子永远是最为敏感的，众泰汽车已经在二级市场收获了多个涨停板，已让投资者们大赚特赚。

这也是一种生存天赋——在众泰还能在市场上保持存在感的时代，这家车企除了挖空心思地通过“山寨”形式造车、卖车，同时以极限低价换取销量外，却在技术创新方面兴味索然，直接导致“国六”排放标准实施时，众泰因为没有满足相关标准的车子而在销量上遭遇重大损失。

从那以后，众泰似乎也知道了自己单纯依靠抄袭和山寨走不远，所以也想做出一些改变，比如在2019年上海车展上推出了一款代号为“A16”的新车，这款紧凑级SUV在造型设计以及内饰方面确实看不出什么仿照的痕迹，那时人们以为这是众泰的新开始。

不过让人遗憾的是，这款车并没有出现在市场上。而且从那之后，众泰经历了长期的停产，几乎完全丧失了作为一个车企的体系能力，同时还债台高筑。但即便是在如此艰难的情况下，众泰依然没有停止炒作——11月初，众泰所谓“内部人士”称，将从海外引进电池技术并成立合资公司，而且引进的技术要比宁德时代还要先进。

迭加上之前的“摘帽”利好，众泰汽车在资本市场连续收了4个涨停板——这里面最为诡异的地方在于，众泰辟谣了关于“电池比宁德时代先进”的说法，但却没有及时采取措施予以公告澄清，导致股价大幅波动。

现在的问题是——众泰汽车在摘帽后会上演一出逆袭好戏，从而再次惊呆所有吃瓜群众吗？

新能源是潮流但转型是一座大山

众泰现在的情况类似于两条腿走路——一是复产了T300车型，二是定增60亿元，搞新能源汽车项目。坦率地说，这两点都是投资者希望看到的。原因很简单，只要众泰能够复产，表明其生产能力尚在，也就有了推进下一步计划的机会——尽管这次复产只是“海外版”，也即是主要打算销往海外市场；另外，定增的60亿可以让众泰跟上当今的新能源大潮，从而彻底摆脱生存困境。

虽然投资者追捧众泰的两步大棋，不断买入众泰的股票，但其实只要深究众泰的这两个大招，就会发现事情不会那么简单——今年中国汽车出口的确做得好，前10个月出口了245.6万辆，同比增长54.1%，但这里面主要是新能源汽车出口，同时出口大户还是上汽、奇瑞这种已经经营了十多年出口业务的大户。对于众泰来说，T300即便是在国内也是产品力不占优势的产品，出口到海外唯一的选择就是低价，打性价比。走了这条路之后几乎不会带来多少利润，对于众泰的业务正向发展也不会起到太大作用。

所以从这个角度看，T300海外版的复产，可能更多是一种姿态，也就是说众泰经历了2年的停产后，又能造车了，象征意义多一些。

在这种情况下，众泰汽车唯一的出路就是搞新能源汽车。但是需要指出的是，即便是在燃油车时代，众泰储备的技术也无法让其符合国六标准，导致一溃千里，那么在门槛更高的新能源时代，众泰有什么好打的牌吗？

高达60亿元的定向增发也许能够带来不少筹码。这些钱如果到位，至少能够让众泰在进军新能源的过程中，迈出去第一步。但问题是到目前为止，这笔钱并未落地——即便落地了，众泰造出的新能源车有没有竞争力，能不能卖出去，目前也难以判断。简单地说，新能源转型是一个庞大的系统性工程，即便是那些正常经营的车企想要顺利实现转型，都需要使出吃奶的力气，对于众泰来说，这个过程堪称一座大山，越过去就是一马平川，但能不能越过去，目前还很难说，因为众泰手里并没有像样的筹码。

渠道崩塌财务恶化需恢复元气

虽然目前在资本市场上已经“摘帽”，但众泰的困境并没有从根本上得到改善——恶化的财务状况，以及几近崩塌的渠道，对于亟待复兴的众泰来说，都是大难题。

众所周知的是，众泰的崛起非常迅速。2009年众泰汽车的销量首次突破10万辆——这是衡量一个车企能否站稳脚跟的分水岭。出乎所有人预料的是，众泰仅仅在7年后的2016年就实现了33.3万辆的销量，成为车市最大黑马，2017年的销量有所下滑，但也达到了31.7万辆。在短期内迅速扩张，靠的就是各种山寨。

这种在产品和技术研发方面的短视，也让众泰的销量迅速下降——到2020年，众泰的销量已经不足4000辆，这已经无法支撑整个生产体系的运营，不得不停产。销量暴降又导致了财务恶化。在2019年、2020年这两年，众泰的亏损都超过了100亿元，直接导致到2020年末的净资产仅为-44.23亿元，已经资不抵债。数据显示，到今年三季度末，众泰汽车的负债依然高达46.32亿元。

财务状况的恶化，不但让众泰的生产体系难以为继，以经销商为代表的渠道体系也几乎崩塌了。2021年9月中旬，来自全国各地的几十家众泰汽车经销商，聚集到位于浙江永康的众泰汽车总部“讨债”——他们被拖欠的款项少的有几十万元，多的甚至达到3000万元。数据显示，全国各地有超过570个经销商指控众泰拖欠款项，申报金额近10亿元。为了讨回欠款，有的经销商甚至“绝食”。

这些经销商到底有没有讨回欠款，以及他们和众泰之间的纠纷如何解决，目前尚不得而知，但他们能够去浙江永康讨债表明，这些经销商已经基本不会再去销售众泰的汽车。

最为重要的是，消费者也发生了变化——现在不是以往用一个保时捷外壳就能打开消费者钱包的时代了。众泰的山寨形象，对于其拓展业务极为不利。而要想改变形象，势必又要花费大笔资金，去重新打造品牌——但众泰的定增只有60亿，其中大部分还得花到新能源技术开发方面。

百姓评车

没人希望看到一个曾经取得辉煌的车企完全沉沦下去，况且中国车企。日本车企、韩国车企崛起过程的一个相同点，在于都经历了一个“山寨”阶段，这可以视为一种“快速的学习和模仿”。但对于众泰来说，在依靠模仿取得巨大成功后，没有及时专注于原创设计和技术研发，相当于想抄近道，但最后发现近道没有未来，再想回头的话，难度已经很大了。

现在的情况是，众泰总算摘帽了，不会再延续“僵尸车企”的状态，要紧的就是赶紧落地60亿元定增，专注于新能源研发，慢慢恢复核心能力。但如果想要通过“电池技术超过宁德时代”这样的新闻炒作拉抬股价，就又陷入了“短期主义”的怪圈，这对长期发展非常不利。

不管怎么样，还是希望众泰能扭转乾坤！