聊聊比亚迪的财报，研发大于利润！？

关于比亚迪的财报，多说几句。

上半年营收3011.27亿，销量在7月已经跃升到全球第三，仅次于丰田大众。

能想到吗？比亚迪，嘿，和丰田大众放在一起。真的是很奇妙的感觉，是不是？十年前你能想到么？

恰好今天和朋友在谈起大众的一些事情，因为国内的智驾部分大众目前交给了小鹏，包括德国在内的许多工程师开始闲置---以前和德国人交流，忙的时候他们会经常想要说 It’s coffee time，然后开始摸鱼。中国人也经常这样，抽烟、聊天，吹牛，再回到工位。但现在闲置了，有许多的coffee time了，反而是让人恐慌的---随时就在被裁的边缘。对不对？丰田的情况就更不用多说了。总之，今年以来，俩巨头的情况都不太好，但是比亚迪的上升势头，却还没有停下来。

换句话就是，它还没有触碰到自己的天花板。

很多人说嗨，这有啥嘛！靠降本、低价格卖车来获取销量啊。

但降本这种东西，背后反而是极度讲究技术的---它本质上是艺高人胆大的一种做法。很多年前我刚毕业的时候，我也觉得大厂用大品牌的供应商是好事，品质可靠，质量优异，但越来越不对劲的地方在于，尤其是大厂供应商喜欢平台化卖东西，很难给你适配性定制开发，这意味着你很难发挥出一个系统的全部潜力，而且言必称KNOW HOW，不肯告诉你。

为了“实现潜力”，有时候会倒逼你去做自研，或者培育小厂，但是这个过程一定是要踩许多大坑的，亲自把各种问题踩过一遍，这时候你知道如何才能避免问题了---你有了自己的工程经验，哪怕你用小厂，你也不怕了。

于是降本这件事，就在无形中实现了，伴随着各种定制化，性能也得以提升了。

比亚迪的电池且不说，电驱讲过一些故事，当年做新能源太早，产业链不成熟，电驱这块许多东西找不到供应商做，只能自己做，做着做着，没想到今天也已经是业内的优异水准了。其实就是诸多这种倒逼自己的细节，最后让它得以在不错的性能背后，能够大幅度地把成本拉下来，最终在“低价格高销量”的背后，依然能够保有不错的利润。

这是最可怕的地方。

年初和比亚迪的朋友交流过，讲到了“出清”这件事---合资不断降价，底牌尽出之时，就是出清之时。但在市场经济的这种背景下，别人会慢慢地、缓和地、温柔地问你“你的蛋糕让一块给我可以吗”？

比亚迪既然一手王炸，它只会不断出牌、不断卷，加速逼迫对手把底牌都甩出来。

这些事情的背后，就都是“技术至上”的内核了。

若非在过去十多年沉淀下来的底蕴，今天也做不到爆发，于是你再去观察它的财报，就可以发现极其恐怖的事情：

上半年比亚迪投入已经到了202亿，同比大增42%---意味着即使取得了今天的市场领先，它还没打算停下来，而且要进一步建立技术优势。

平均每天1.1亿的经费在燃烧---要知道年营收2亿已经足够养活百来个人的工厂了。

如果用研发投入与净利润进行对比，上半年研发投入比同期净利润高约66亿元，且从2011年至今，在过去的14年里，比亚迪有13年研发投入高于净利润，有时候甚至是同期净利润的几倍---说明它是长期主义，不是一时兴起，图的也不是一时的快钱，它今天的优势真的是十几年如一日，慢慢建立起来的。

截至目前，比亚迪累计研发投入已近1500亿，在A股超5300家上市公司中，比亚迪研发费用排名第一---它是真正的技术股，排在它后面的，是各种各样中字头的企业。