小鹏服务毛利率突破 20 亿元，技术授权收益可与整车销售并驾齐驱，国产新势力实现反向输出

传统观念一直认为，汽车行业唯有依靠汽车销售的高销量才能实现盈利。

然而，小鹏汽车所呈现的财报数据彻底打破了这一固有认知：

在2026年第二季度，小鹏仅通过向外输出技术架构与软件服务，便单季创造了20.3亿元的毛利润，其利润规模已与卖车主业不相上下。

这并非孤立个案。

大众、斯特兰蒂斯以及拥有百年历史的超豪华品牌玛莎拉蒂，均主动寻求采购其核心技术。

过去百年间由西方主导的话语权与技术壁垒，正被中国新兴势力的反向输出撕开一道巨大的裂痕。

跨国巨头深陷转型困境

西方老牌车企放下身段向中国同行引进技术，根本原因在于其电动化转型已面临生存危机。

百年豪华品牌玛莎拉蒂便是这一现状的典型缩影。

2025年玛莎拉蒂全球销量仅为7800辆，创下历史新低；2026年一季度销量同比再次下滑41%，在美国、欧洲及亚洲等全球核心市场遭遇全面溃败。

其电动化研发虽早在2022年启动，却因技术瓶颈屡次延期，量产时间被迫推迟至2027年甚至2028年。

据多家媒体报道，玛莎拉蒂正与华为、江淮展开洽谈，计划将核心电动技术交由中方团队提供。

新车外观设计、品牌调性及销售网络仍由玛莎拉蒂亲自掌控，而智能座舱、智驾辅助与三电系统等核心技术，则全部交由华为打包交付，整车制造则委托拥有超级工厂产能的江淮汽车代工，后续还计划邀请其赴欧洲建厂。

其母公司斯特兰蒂斯的处境同样严峻。

2025年斯特兰蒂斯巨额亏损达223亿欧元，创下历史最差纪录。除整车销量下滑外，主要原因在于长期高昂的电动化自研投入未能产生预期效益。

新任管理层果断采取止损措施，直接投资入股具备全栈自研能力的零跑汽车，借助其成熟技术联手开发欧宝品牌的新车。

反向输出背后的商业逻辑

在跨国车企急切寻求援助之际，中国造车新势力也探索出了技术变现的全新路径。

2023年7月，大众以7亿美元入股小鹏，以此换取电动车平台、三电架构与智驾芯片等核心技术。

财报数据显示，小鹏2025年技术收入已突破83亿元，2026年第二季度的技术毛利更是攀升至20.3亿元。

蔚来与理想也在加速推进技术外销步伐。

蔚来自研的神玑芯片开始对外供货，预计2026年可创收数亿元，官方甚至计划将芯片业务独立分拆运营，未来意图拓展至具身智能机器人领域；理想也将马赫系列智驾芯片、碳化硅模块和增程系统推向市场，全力开辟第二增长曲线。

将重金投入的自研成果出售给外企，表面上看似在培育竞争对手，实则是极具远见的商业策略。

智能汽车核心软硬件的研发沉没成本极其高昂。

动辄数十亿元的研发费用，若仅搭载于自家每年几十万辆的车型上，极难跨越盈亏平衡点。

对外授权不仅能瞬间摊薄研发成本，还能凭借软件极高的毛利率，每年稳定获取数十亿元的纯现金流。

此外，中国车企普遍构建了严密的技术防火墙。

外销的多为经过验证的成熟方案，绝非手中最新、最顶尖的代际架构，自研新车依然能保持绝对的领先优势。

过去百年，中国汽车产业长期处于“用市场换技术”的从属地位；如今西方老牌巨头排队购买中国技术，这不仅让新势力赚取了真金白银的高额利润，更标志着全球智能汽车产业正在集体向东倾斜。