恒大汽车命悬一线 恒大公告称或有停产风险

自去年9月16日，恒驰5在天津工厂正式量产，并于10月29日开始交付，到今日已经接近5个月时间，“恒驰5已经交付超过900辆”。这个官方数据，纵使除却成本后有不小盈利，估计连员工工资也支付不起。日前，恒大汽车在港交所发布公告称，集团在无法获得新增流动性的情况下有停产风险。

公告表示，恒大汽车资金链现在存在很大困难，由于没有足够的销量以及现金作为支撑，恒大汽车将无法保证持续量产。对此，恒大汽车表示希望能够在未来寻求一笔超过290亿元的融资。

现在关键的问题是，谁会向恒大提供这笔融资？据此前的公告显示，截止至2021年12月31日，恒大汽车总资产为595.21亿元，总负债为588.3亿元，已经濒临资不抵债的边缘。2022年恒大汽车尽管又获得了数百亿的注资，但是归属于恒大汽车的地产业务仍面临着巨大亏损，恒大汽车整体财务状况仍旧是举步维艰。更为重要的是，现在恒大新能源被执行的新闻频现报端，多个地区的子公司都成为了欠钱不还的“老赖”，上了“黑名单”。

此次公告隐晦地表示，如能在未來找到超过人民币290亿元的融资，那么恒大汽车还是可以再坚持坚持——计划推出多款旗舰车型，并望实现量产，在此计划下，2023年至2026年的累计无杠杆现金流预计将达到人民币负70亿元至人民币负50亿元之间。并且“上述所有财务预测以2021年管理层报表为基础，取决于诸多假设和前提条件，存在较多不确定性，公司无法保证按前述预测实现经营成果。”

换句直白地话说，就是拿到了这笔290亿元的融资，恒大汽车也不能保证“计划推出的多款旗舰车型就一定能够顺利实现量产”，就是计划推出的多款旗舰车型都能正常“实现量产”，未来三年恒大汽车的现金流仍然将维持在负70亿至负50亿元之间，这离扭亏为盈还非常非常遥远。

也就是说，现在恒大汽车急需再投入290亿元，才能维持生产，至于下一步怎么样还要看天吃饭，而众多的不确定性，有可能导致这290亿元最终打了水漂玩。

现在恒大汽车只有一款量产车型——恒驰5，当时恒驰5开启全球预售时，官方曾号称“不到15天订单超3.7万辆”。据恒大自己官宣的消息可以看到，恒大汽车恒驰5正式量产也有接近5个月时间，至今才交付了900辆，这究竟是在实干，还是在闹着玩？3.7万订单是就此撂下不管，还是当时就是为营销造势有意放出的二踢脚、穿云弹？

由于流动资金紧张，为能维持基本的业务运营，现在恒大汽车还打起了降薪裁员等算盘。截至2023年3月，恒大新能源共有2795名员工，相比2022年6月30日的3742名，已经减少了近千人，但这种骚操作不仅杯水车薪，而且还有自断臂膀的之隐。

从量产到盈利的距离，考验着每个造车新势力的资金实力。恒大债务危机，或已注定了恒大汽车是一个悲剧。据传负债2万亿的恒大，许家印纵使身家300亿，纵使他愿意全部都拿出来为恒大买单，又能如何拯救得起？而受恒大地产拖累，脱胎于恒大系的恒大汽车又如何能独善其身、异军突起？

恒大汽车是许家印谋求恒大转型、东山再起的战略利器，其股价也曾一度赶超长城、蔚来甚至是比亚迪，成为国内市值最高的车企。但造车不仅仅考验着每个造车新势力的资金实力，也考验着它的行业技术积淀甚至是品牌影响力，以此衡量，恒大汽车哪一点都不具备，这个救命稻草不光不能挽救恒大地产，反而最终会受到恒大地产无法解套的致命性拖累。