高镍三元材料持续“放量”

随下游动力电池领域带来的长期需求景气，特别是上游材料价格下跌，三元材料市场依旧有巨大的增量空间。规模、品质以及相应的技术创新将成企业竞逐的重点。

下游需求景气带动，叠加对动力电池高能量密度的要求，高镍三元电池市场迎来持续爆发。

高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2022年中国三元材料出货量64万吨，同比增长47%。市场增长主要受国内三元动力电池增长以及海外出口需求双向带动。

从核心变化来看，产品结构层面，2022年三元8系及以上材料占比上升至第一，占比超40%，相比21年占比继续提升。三元5系及以下材料市场占比下降至不足4成，国内三元单晶系材料占比上升。

市场集中度层面，三元材料市场进一步向头部企业集中，2022年中国三元正极材料TOP5、TOP8市场占比同比上升8.6个和9.1个百分点。

价格维度层面，2022年三元材料价格整体呈上升趋势，主要原因为原料成本上升，其中锂盐价格同比涨幅超80%，价格突破50万元/吨，推动三元材料成本超30万元/吨。

蓬勃的市场增量也同步体现在相关三元材料供应商的业绩表现上，如下：

可以看到，三元材料头部企业2022年量产释放带来营收增长，容百科技、当升科技、振华新材、长远锂科营收均增长超150%。

容百科技明确提到，受益于下游电池企业需求旺盛，欧美主流车企加快高能量密度车型推出，公司高镍、超高镍正极材料出货同比增长近70%。

振华新材也提到，报告期内，下游客户对三元正极材料需求旺盛，同时公司产能利用率高位运行，规模效应释放带动生产制造环节降本增效。

从市场占比来看，不论是三元正极还是高镍三元材料，容百科技在全球和中国市场均占据首位。

根据GGII数据显示，2022年全球三元正极材料出货量中，容百科技以9.2%市占率蝉联全球第一，在中国三元材料市场，容百科技以16.5%的市占率连续多年坐稳第一宝座，市占率同比提升2个百分点。

单从高镍市场来看，高镍三元材料出货量前四名为容百科技，巴莫（华友）、贝特瑞、当升科技。其中容百科技国内高镍市占率再次提升至40%，全球高镍市占率也超过20%。

作为高镍三元材料龙头企业，容百科技高镍低钴、超高镍等前沿材料已实现千吨级出货，并建成高镍产能25万吨，在赛道东风下，容百科技持续加快相关领域的布局：

产品线上，容百科技已实现90%产线为高镍产线，10%为其他技术路线产线，可同时生产不同系列的三元正极材料。

目前，容百科技Ni90体系正在开发中，并已进入批量量产阶段；第三代超高镍Ni92-96已正配合客户开发。产能规划上，容百科技计划2025年高镍正极材料60万吨。2030年，高镍正极材料产能规划100万吨以上。目前，容百科技在湖北已建成全球规模最大的高镍正极材料全自动化生产线。

海外扩产方面，容百科技已在韩国规划10万吨高镍正极材料工厂建设，该工厂也是中国企业在海外建成的首个高镍正极产能项目，该项目已完成第一条年产2万吨产线建设，后续产能将持续爬坡。

原料端，容百科技持续推进“新一体化”战略，已与包括华友钴业、格林美、力勤资源在内的多家企业签订战略合作协议，以打造稳定的供应链和更具成本竞争力的高镍三元材料产业链。

其中为保障原材料供应，容百科技已于2022年11月与力勤资源签订《长单采购协议》，2022年11月至2026年12月，力勤资源作为容百科技镍钴湿法中间品、硫酸镍的核心供应商，每年将向容百科技稳定供应其相关产品年度出货的20%。

不仅是容百科技，基于三元材料未来的市场增量，其他厂商也在联动跟进布局。

近期，长远锂科称，公司现有及在建的三元正极产能约12万吨，预计今年一季度在建部分三元正极产能逐步爬坡。

厦钨新能披露调研纪要，公司高电压车载三元材料因性价比优势，订单充足，销售同比显著增加。

从三元材料市场竞争格局来看，头部厂商3-4家三元正极材料厂商占据市场近7成出货量，头部厂商之间差距有限。三元正极材料作为一个资金、技术密集型行业，现有三元材料企业正凭借差异化优势占据各自的市场份额。

不过，随着下游动力电池领域带来的长期需求景气，特别是随着上游材料价格下跌，三元材料市场依旧有巨大的增量空间。规模、品质以及相应的技术创新将成企业竞逐的重点。