理想月销首破3万，市值仅次比亚迪

编辑导语：理想的成功使增程式一时成为车企的香饽饽，在增程式市场快速增长的同时，理想却转身向纯电走去，随之高涨的成本问题也渐渐浮现。

增程式如火如荼，理想盆满钵满

7月1日理想汽车公布的6月交付数据显示，理想当月共交付新车32575辆，月度交付量如期首破三万，同比增长150.1%；第二季度累计交付量达到86533辆，同比增长201.6%，打破了李想在一季度财报会议上提到的7.6万-8.1万辆预期；2023年上半年的交付量达到139117辆，已经超过2022年全年。

从今年前五个月来看，理想已经占到30万元以上国内中高端新能源车市场份额的30%。

与交付量一同走高的是营利水平。今年一季度，理想汽车营收接近翻番，达187.9亿元；毛利率也再度超过20%，达到20.4%，超过了同期19.3%的特斯拉，一季度净利润9.3亿元，成为国内造车新势力中唯一实现盈利的上市公司。今年5月，理想汽车的单月营收已开始突破100亿元。

截至6月30日，理想港股每股收盘价135.5港元，相比年初增幅超过70%。在5月中国车企市值榜单中，理想汽车排名仅次于比亚迪，超过包含长城、上汽、长安等在内的主流汽车厂商。

理想将增程式打成了一手好牌，使得增程式一跃成为热门市场。2023年这半年来，已有岚图、深蓝、零跑、哪吒等车企推出了增程式车型，大型主机厂如吉利、比亚迪也接纳了这一技术路线。而车企的涌入还远未停止，有博主透露称“眼下准备搞增程和已计划开发增程车型的新老品牌数量超乎想象”，理想CEO李想的转发从其他品牌接触理想团队的角度变相证实了这一情况。

增程式的优势在于，技术路线的简洁能够极大地节省成本，省下来的钱则可以增加配置。于消费者而言，解决续航焦虑的同时还能在同级别中拥有更好的配置，无怪乎增程式成为销量密码。

增程式的“天花板”在哪里？

理想的下一步规划也已经出炉，李想表示，在第三季度理想L8和理想L9目标是月交付量过万，理想L7挑战1.5万辆月交付目标；今年四季度，理想要挑战4万辆的月交付目标。今年全年，理想要达到30万销量，成长为月度收入破百亿、全年营收破千亿的企业，并放话“在2024年实现总销量超过BBA”。

从增程式的市场预测情况来看，理想的“理想”仍有现实基础。今年1月，中汽协发布《中国增程式电动汽车产业发展报告》认为，2025年增程式电动汽车的销量有望突破50万辆，保有量有望达到110-130万，乐观估计可超150万。

但2025年之后呢？2022年时李想本人对增程式路线的优势估计也只有5年，换个角度来看，增程式的“天花板”或许即将来临。乘联会秘书长崔东树对中车网表示，增程式的市场红利期有多久，取决于未来的政策是否变动。

在2021年年初，上海市政府发布了《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划（2021-2025年）》，宣布自2023年起，消费者购买插电式混合动力（含增程式）汽车不再发放新能源汽车专用牌照额度。这一纸公告相当于在上海地区将增程式从新能源汽车中“除籍”。

这一政策的出台原因是上海的新能源市场快速膨胀，限牌政策效果打折，交通压力上涨。对于并不完全应用清洁能源的插混及增程式，自然首先成为开刀对象。2022年上半年，上海新能源汽车累计销量达到84617辆，市场渗透率为42.44%。

在全国层面上，新能源渗透率也在不断攀升，这意味着这一问题也将不期而至。浦银国际预计，2023年、2024年、2025年中国新能源乘用车渗透率将达到36.3%、43.4%、49.8%。

转向纯电能否继续传奇？

在同行大举涌入增程式的同时，完成资本积累的理想正在转身向纯电走去。李想称，“2022年到2025年这三年时间，将是理想汽车从1-10阶段最重要的三年。2025年，理想汽车的产品矩阵将包括一款超级旗舰车型，五款增程电动车型和五款纯电车型。”今年第四季度，理想旗下首款5C纯电超级旗舰车型——理想MEGA就将迎来发布。李想表示，对该车将成为50万以上销量第一的新爆品充满信心。

理想对于纯电的布局从充能和智能车机两方面展开。6月17日，理想开启国内首个不依赖高精地图的城市NOA试驾，并在下半年向用户交付通勤NOA的功能。简单路线的训练1周内完成，复杂路线的训练2-3周完成，覆盖用户95%以上的通勤场景。

在充能体系的打造上，理想打造了800V高压纯电平台。理想汽车动力驱动负责人刘强表示，理想汽车将打造“充电12分钟，续航500公里”的5C车型、5C超级充电网络和自动充电机器人。理想800V高压纯电平台将充电速度由2G带入5G时代，有望实现对燃油车的大规模替代。

然而，转向纯电也意味着理想将势必补上自建补能网络这一课。今年年底理想自建超级充电站的数量将超过300个，到2025年，目标建成充电场站3000座以上，将覆盖全国90%的国家高速里程以及一二三线主要城市。

同时，造车成本也将直线上升。目前理想的车型均为SUV，且增程式路线技术较为简单，小型电池即可满足行驶需要；而纯电路线需要理想搭建纯电车型平台、用更复杂的技术买更大的电池。成本上升后，理想当前的毛利率水平便很难不受影响。

很快，理想就要和已经在纯电赛道跑了几年的车企站上同一起跑线，届时理想是否仍能不落下风，还是一个未知数。