不送牌照半年了，上海的插电混动市场复苏了吗？

2022年的最后两个月，也是上海市给插电混动车发放专用牌照额度（也就是俗称的送牌）的最后两个月。不出意料，这两个月上海卖出了接近全年四成的插电混动车，对2023年开年的插电混动车消费造成了严重的透支。

但是，经过今年一季度的过渡后，上海的插电混动在二季度出现反弹了吗？情况可能依然不容乐观。

一方面，上海插电混动市场的复苏，比想象中要更慢。另一方面，上海插电混动市场的结构，也因为政策的变化，而有了新的格局。

尽管从一季度的1,000余辆，增长至年中的2,000余辆，但是上海插电混动的月销量即便相比去年上半年6,000余辆的常态，也还有不小的差距。而仍然徘徊在3%左右的市场份额，同样与去年17%的份额相去甚远。

但是，上海市场的新能源渗透率，却并没有因为插电混动销量的暴跌而随之下滑。除了今年1月短暂地降至35.1%外，从2月开始就重新回到了40%以上。今年上半年，上海市场新能源渗透率为45.1%，与2022年45.3%基本持平。

插电混动的锐减并没有影响上海市场的新能源渗透率，这里有两点原因：一是上海在不给插电混动送牌前一年多，已经收紧了对插电混动送牌的条件，一定程度压制了投机型的消费。二是上海市场对于纯电动的接受程度很高，补能基础设施布局也较为完善，从插电混动转向纯电动的障碍并不大。

而作为全国第二个将纯电动与插电混动区别对待的城市，上海插混市场唯一可以参照的对象，就是一直都没有给插电混动政策的北京。

但令人颇感意外的是，北京插电混动市场无论是销量还是渗透率，都在一路上行，并在今年超过了上海。

今年上半年，北京的插电混动销量已经超过了去年全年，插电混动渗透率已经达到了6.3%，相比去年的2.9%有了大幅提升。

这就证明，即便没有政策的支持，即便和燃油车受到同样的购买限制，插电混动车依然可以显著增长。而这其中的前提，一定是因为插电混动车在和燃油车的比较中，有了足以打动消费者的优势，才让消费者将手中宝贵的额度投给了一台“没有政策支持的绿牌车”。

上海市场插电混动的竞争，也因此进入了全新的格局中。

什么是插电混动消费“该有”的样子？简单来说，就是和现有包括燃油车在内的汽车市场大盘，保持一致的消费结构。

如果对比2022年和2023年上半年的上海插电混动市场结构，其中最大的差异在于10-20万元价格段的份额，从61.1%锐减至35.7%。而增幅最大的则是30-50万元价格段，从11.8%增至40.1%。

但和上海市场整体的消费结构相比就能发现，在不送牌之后，上海插电混动市场结构与整体市场正在趋于一致。考虑到一张上海牌照额度价值超过9万元，现在的市场结构符合政策的引导方向。

而这也是理想汽车在所有插电混动品牌中，率先在上海市场恢复至2022年平均水平的原因。

从今年二季度开始，理想汽车在上海的月销量稳步回升至700辆，这与2022年理想汽车在上海月均733辆的水平基本一致。而且，今年上半年，理想汽车在上海插电混动市场的份额，从去年仅7%大幅增长至28.3%。

而另一个因此而得益的是腾势。如今能与别克GL8在销量上掰手腕的腾势D9，由于有很多是公司采购，对于牌照的价格敏感度更低，今年在上海插电混动市场的占有率也达到了6.1%，排名第三。

而份额下滑较大的品牌，就是10-20万元车型占绝对大头的比亚迪与荣威。不过在算上腾势后，比亚迪今年上半年在上海市场的份额仍然是名列第一的11.8%，相比2022年的11.8%并没有下滑太多。对于纯电动与插电混动两条腿走路、母品牌之上再用其它高端品牌向上拓展的比亚迪汽车，抵御政策变化产生风险的能力也更强。

总体来看，上海市场因为消费力、消费观念、超过9万元的牌照等原因，天然就不是适合中低端车型生长的环境。此前，上海市场超过60%的插电混动车型都集中在10-20万元，本质上是对应了能够节省9万元的牌照钱。如今，这项政策的取消，势必意味着这部分消费会快速削弱。

相反，在30-50万元的高端车市场，大部分消费来自于手握额度的增换购。此时，插电混动是否送牌照，从长期来看不会对高端车消费产生本质影响。更不必说，插电混动还可以省下数万元的购置税，以及可观的用车燃料费用。

上海的高端插电混动市场整体趋势完全可以参照北京，大家最后是在同等价格、同等政策下比拼产品力。像理想L系列、腾势D9这样的车型，相比同价位的燃油车有诸多产品力优势，完全可以作为燃油车的替代。

所以，并不是说插电混动不送牌之后，就一定干不过燃油车。恰恰相反，对于上海这样的限购城市，原本在高端市场插电混动车和燃油车还可以分属不同的消费池，但在不送牌之后，插电混动车要和燃油车去抢同一个消费额度。此时，产品力强大的插电混动车，反而会加速侵蚀燃油车的份额，产生更强的零和博弈。

从销量数据来看，上海插电混动市场确实还没有出现整体复苏的迹象。但从结构来看，上海高端插电混动市场的局部，已经基本回到了去年的平均水平。

所以，真正能决定插电混动在上海市场前景的，其实还是能转化多少燃油车的消费。当插电混动没有了牌照政策的扶持，它就必须要去和燃油车正面竞争，去争夺手握燃油车额度的增换购消费，争夺拍到额度后的首购消费。

此时，插电混动市场的底层逻辑，已经从“不受路权限制的新能源车”变成了“新时代的燃油车”，最终一切都要靠产品力来说话。