联手华为打造百万豪车，江淮能Hold住吗？

一向声称不造车的华为，在汽车领域动作频频，继与赛力斯、极狐、阿维塔等达成联盟之后，最近也在加速推进和其他汽车厂商的合作。

日前，天风国际证券分析师郭明錤在社交平台透露，华为正与江淮汽车合作开发售价约100万元的问界MPV车型，预计2024年二季度量产，销量目标为上市首年交付5万辆。

关于此事的真实性，江淮汽车与华为双方均没有明确对外回复。江淮汽车相关工作人员称：“没有接到相关通知，相关信息以公告为准。”而华为方面也表示，不予置评。

受此消息影响，江淮汽车股价拉升，最高达到15.99元/股，最高涨幅超8%。

定价百万，是否明智？

事实上，华为与江淮的合作由来已久。早在2019年12月，双方便签署了全面合作框架协议暨MDC 平台项目合作协议，双方计划在智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联和云服务等方面深入合作。

后来，又有报道称，两家公司在江淮汽车的大本营合肥市肥西县设立合资工厂，该项目基于华为在智能汽车部件领域的能力，在肥西共同开发新一代高端智能电动汽车平台技术。

据悉，该项目总投资约26亿元，位于肥西县的江淮新港工业园区内，工厂面积达51万平方米，计划于2024年初竣工。

在今年4月举办的中国电动汽车百人会论坛上，华为常务董事、终端BG CEO、智能汽车解决方案BU CEO余承东表示：“目前，问界品牌由赛力斯生产，马上奇瑞、北汽和江淮也会加入，采用共同的元素和品牌。”

目前华为参与造车有三种模式，一是向厂商提供标准化零部件；二是提供全栈智能汽车解决方案的HI模式；三是参与程度最深的“智选车”模式，即华为不仅提供智能化解决方案，同时还参与产品造型设计、内饰设计，并负责车型的营销和终端销售，代表产品就是“问界”系列。

对于华为目前主推的“智选车”模式，余承东曾对外称，将分别由华为和车企各自出力。华为提供领先的2C体验设计、领先的智能化技术、安全质量标准，车企提供整车工程能力、4.0智慧工厂、供应链管理。双方合作车型将由华为主导设计，华为与车企共同开发、联合打造。

6月9日，余承东在中国汽车重庆论坛上再次表示，未来，华为与奇瑞汽车、江淮汽车、北汽蓝谷等车厂进行“智选车”模式的合作，会发布不同的车型。

华为与江淮汽车的合作水到渠成，但双方将合作的第一款车型确定为百万级MPV，是否是明智之举？

从市场环境来看，国内MPV细分市场目前正处扩张态势。近几年来，岚图梦想家、腾势D9、极氪009等高端MPV车型不断涌入。乘联会数据显示，今年上半年MPV市场增速强于车市平均水平，1-6月累计销售52.4万辆，同比增长21.6%，而同期国内狭义乘用车市场销量同比增长2.7%。可见，江淮汽车与华为此时携手入局MPV市场，恰逢其时。

不过，华为与江淮汽车合作开发的首款车型要想立足市场，依旧充满诸多不确定性。目前除了腾势D9和极氪009外，小鹏X9、理想MEGA也会在今年年底发布，且定位在30万-50万元之间。对比之下，这款问界MPV定价百万元，其产品力和品牌力须得更进一步。

代工，无奈的选择

其实，这并非江淮第一次与其他品牌合作生产汽车，其代工路可以追溯至2016年4月，江淮汽车与蔚来汽车签署战略合作协议。根据协议，双方以制造方面为切入点，推进新能源汽车领域全面合作。在合作中，蔚来汽车授权商标和相关技术，江淮汽车负责合作车型的生产。

2018-2020年，蔚来汽车累计向江淮支付了代工费及亏损补偿12.34亿元，其中代工费7.78亿元。

后来，江淮汽车进一步与蔚来汽车深度绑定，签订了《联合制造生产协议》。从签订当月至2024年5月，江淮汽车将继续生产ES8、ES6、EC6、ET7以及其他可能存在的蔚来车型，并将年产量扩大至24万辆。

为了能够长期合作，江淮汽车还花费23亿元为蔚来单独建设了一座工厂，该工厂拥有国内自主品牌首条高端全铝车身生产线。“江淮投资了几十亿，建立全新的世界级工厂，保时捷的工厂肯定都比不过江淮蔚来的工厂。”蔚来汽车创始人李斌曾公开为这座新工厂点赞，而这也似乎意味着，江淮汽车将大部分身家都压在了蔚来身上。

不止于蔚来汽车，江淮汽车的代工业务还开展于其他车企。2016年，江淮汽车与大众汽车也达成了合作意向，并于2017年成立了江淮大众汽车有限公司。2020年5月底，大众增资扩股，增持合资企业江淮大众股份至75%，由此江淮汽车失去了对合资公司的控股权。某种意义上，江淮汽车也沦为了大众汽车的代工厂。如今，大众汽车在电动化转型方面没有太大起色，自然无暇顾及江淮汽车，最近还新与小鹏汽车达成了合作。

对于江淮而言，走上“代工”这条路，或许是无奈的选择。数据显示，自2017年以来，江淮汽车连续6年亏损，累计超过90亿元。而根据江淮汽车发布的最新财报来看，江淮汽车上半年实现营业收入224.54亿元，同比增长26.06%；实现归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，同比扭亏，这是江淮汽车近年来首次盈利，上年同期净亏损7.12亿元。

值得注意的是，根据江淮汽车披露的公告，今年上半年，江淮汽车共获得4笔政府补贴，累计金额约4.85亿元。8月1日，江淮汽车再次发布公告，截至2023年7月31日，公司及子公司累计收到与收益相关的政府补贴2.1亿元。这意味着，江淮汽车上半年的扭亏为盈大多依靠政府补贴。

盈利上的不稳定，加之江淮汽车的产能利用率仅71.15%，超过20万辆的产能被闲置。从各方面看，江淮汽车选择与华为合作，虽然无奈，但也不失为一次不错的选择。至于华为能给江淮汽车带来多大提升，不仅要看华为对其支持力度，而且也要看江淮汽车后续的发力程度。

值得注意的是，与为蔚来代工不同，选择华为“智选车”模式合作的江淮汽车还需面对无数其它“华为系”的强劲对手。目前，国内外与华为达成合作的车企有上汽大通、上汽通用五菱、福田汽车、广汽集团、中国重汽、比亚迪、奇瑞汽车、陕汽集团、沃尔沃、北汽等，确认支持华为HiCar的汽车超过120款，江淮汽车的压力可想而知。