小鹏汽车财报四季度向好，何小鹏称“先求质，再求量”

3月19日，小鹏汽车发布四季度财报。这家新势力企业四季度财报表现有所改善，但2023年的整体表现仍处于较差的阶段。具体来看，2023财年，小鹏汽车年度净亏损为103.8亿元，亏损同比扩大13.6%。

在年中推出G6和改款G9后，小鹏汽车确实在销量上有了更好的势头。但从毛利率上看，企业2023年毛利率仅为1.5%，同比下降10个百分点。

何小鹏在财报会上表示，将先求质，再求量。对于小鹏汽车来说，团队将持续推动降本增效、渠道优化创新、智驾技术升级等。

但对于小鹏汽车来说，职业经理人王凤英的加入使小鹏汽车的性价比越做越好，这也成为了其中短期的竞争优势。但其核心标签“智驾”，正在迎来华为的猛烈冲击。

改革后产品力提升但全年亏损难挽救，四季度势头能否保持仍需观察

在持续走低数个季度后，小鹏汽车的财务状况在2023年第四季度迎来回暖。得益于G6与G9的热销与大规模交付，企业2023年四季度总收入130亿元，环比增加53%；毛利率达6.2%，环比提升8.9个百分点；汽车毛利率（即汽车销售毛利润占汽车销售收入的百分比）为4.1%，环比提升10个百分点。

小鹏汽车销量  图/Wind

小鹏汽车净利润

销量方面小鹏汽车也实现了60158辆，较2022年同期的22204辆增长171%，较2023年第三季度的40008辆增长50%。同时，企业称截至2023年12月31日，其现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为人民币457亿元（64.4亿美元），较2023年第三季度净增92.2亿元。

小鹏汽车销售净利率

企业在四季度确实实现了一定程度的突破，也意味着自2022年10月起小鹏汽车的架构改革取得了一定成就，王凤英这位职业经理人的到来也确实让小鹏汽车有了更好的销量成绩。但这样的成绩是否可持续，仍要观察。

小鹏汽车销售毛利率

纵观2023年全年，小鹏汽车的成绩可谓惨淡。2023财年，小鹏汽车年度净亏损为103.8亿元，亏损同比扩大13.6%；汽车毛利率为-1.6%，同比下降11个百分点；毛利率为1.5%，同比下降10个百分点。

汽车毛利率为负，意味着2023年小鹏汽车的汽车销售毛利润都是负数，更意味着在不考虑研发投入、一般性经营支出等数据后，小鹏每卖一辆车，都在亏损。

对于小鹏汽车来说，持续性的亏损何时能迎来盈利的“曙光”，仍然是个难题。

何小鹏财报会判断淘汰赛正式开始，多项举措迎接挑战

在公布财报数据后，何小鹏出席了3月18日的财报电话会，并分享了更多小鹏汽车的发展战略。

何小鹏判断，2024年-2027年，智能电动车的淘汰赛正式开始。小鹏汽车将进入未来3年推出10多款全新车型的大产品周期，加上全球化和升级改款车型，总计发布的车型数量将达到30个。

渠道升级方面，何小鹏称2023年已淘汰130家门店，并引入160家经销商伙伴。新增覆盖40个三线甚至更低的城市。2024年品牌将加速下沉，预计三季度门店扩张至600家。同时，企业将启动创新的经销商合作模式，做半个月的库存计划，管控库存水平，避免传统经销商销售模式的弊端。

何小鹏与王凤英既要通过渠道开源，也要通过平台化研发和规模效应节流。据悉，通过平台化研发和规模效应，小鹏汽车预计降本将超过25%（对比2023年二季度）。

在战略投入方面，小鹏汽车将于北京车展期间推出10万-15万价格区间的品牌，品牌旗下产品将配备高级别辅助驾驶能力。首款产品定位为A级纯电动车，预计三季度上市交付。年内小鹏汽车主品牌也将有一款新车发布。

在智能化领域，小鹏汽车将加大对AI的长期投入，引入国际化能力的AI领军人才。何小鹏表示，预计年内实现AI智驾大模型量产上车。

此外，何小鹏预计2024年下半年，小鹏汽车的高级别辅助驾驶智能硬件成本将下降百分之五十。

华为要争小鹏曾经的“智驾一哥”，比亏损更可怕的是“泯然众人”

在迅速变化的新能源智能汽车赛道上，小鹏汽车仍然面临重重挑战。

很多高管、媒体人都曾表示：相比于被批评，一个品牌可能更怕被遗忘。高合汽车爆雷，虽然凄惨，但关注度高，仍然在依靠直播带货赚钱。但如果提起爱驰、天际、博郡这些出局的品牌，消费者是否记得呢？对于这些品牌来说，他们可能连直播带货的机会都没有。

对于小鹏汽车来说，虽然G6和G9的性价比引来喝彩，但其最原本的标签“智驾”，正在面临严峻的挑战，如果被超越，小鹏汽车可能会失去核心竞争力。3月16日电动汽车百人会论坛上，华为智能汽车解决方案BU董事长余承东在公开发言中表示，“过去在智能泊车、智能驾驶方面，国内车厂做得最好的是何小鹏，但是华为来了以后，要改写这个行业，我们的ADS高阶智能驾驶被公认为用户体验最好的。”

小鹏汽车的智驾具有先发优势，曾经在中国新能源智能汽车市场，提起智驾，消费者认知中除了特斯拉就是小鹏汽车。但如今，华为合纵连横，其智能驾驶已陆续在长安阿维塔、北汽极狐等品牌上应用。车企甚至在以使用华为智驾为荣。

在众多企业一起为华为智驾吆喝的时候，小鹏汽车的声量就略显弱势。而在资源体量上，专注汽车的小鹏也与华为的体量有一定差异。虽然小鹏汽车称已在全国200个城市推出城区辅助驾驶，但网络上的传播并不出圈。

一位不愿具名的业内人士表示，华为有钱有资源，在智驾上投入很大，但小鹏汽车确实是在有限的资源里，尽量保持智能化的领先。

汽车分析师凌然认为，小鹏汽车在发展过程中一直以智驾为标签，但华为的强势入场确实会对其声量与地位产生影响。

虽然王凤英加入小鹏汽车后做了很多大刀阔斧的改革，但巧妇难为无米之炊，如何保住“智驾一哥”的宝座，或者让人们更好地认知小鹏智驾的优秀表现，是一道不可跳过的考题。