李斌解读蔚来销量增长原因：体系化能力提升是主因

6月6日，蔚来(NYSE:NIO; HKEX:9866; SGX:NIO)发布2024年第一季度财报。

财报数据显示：蔚来一季度营收为99.1亿元，一季度交付量为30,053台，一季度整车毛利率为9.2%，在纯电领域保持领先；研发投入为28.6亿元，继续保持行业领先水平；现金储备为453亿元。蔚来给出强劲的二季度指引：二季度交付量预计将达到5.4万台至5.6万台，同比增长129.6%至138.1%；二季度营收预计将达到165.9亿元至171.4亿元，同比增长89.1%至95.3%。

蔚来创始人、董事长、CEO李斌在当晚的财报电话会上表示，二季度以来，得益于2024款车型全面上市、销能释放，结合市场端更灵活的销售政策，蔚来的交付量稳步增长。

“从6月开始，我们会重点调整产品结构，增加一线高毛利率产品的投放比率，收窄短期促销的政策。整体来说，在保证销量稳步提升的前提下，优化毛利率是我们下一阶段的重要任务。整车毛利率预计在二季度回归到两位数，三、四季度持续改善。”李斌说道。

体系化竞争力提升，助推交付量显著增长

整个第一季度，车市价格战愈演愈烈。面对硝烟愈浓的行业竞争局面，蔚来展现出较强的韧性，在保证自身价格体系基本稳定的前提下，确保交付量具备足够的含金量。5月，蔚来共交付新车20,544台，同比增长233.8%，环比增长31.5%，创历史新高。截至目前，蔚来已累计交付新车515,811台，成为业内首个交付量突破50万台的高端纯电品牌。

对近期销量增长的原因，李斌总结为以下几点：第一、2024款产品切换，产品竞争力增加；第二、BaaS策略和价格调整，促进用户接受租用模式，目前80%的新用户选BaaS模式；第三、销售网络的拓展，销售能力的持续提升；第四、换电站的增加，外界对NIO Power的认可；第五、蔚来品牌的保值率口碑良好。

蔚来第二代技术平台车型配备了中央计算平台ADAM，总算力高达1016TOPS，加之硬件预装，让蔚来产品的OTA优势在今年得到良好体现。此外，蔚来还在今年3月发布了全新BaaS电池租用服务，降低了购车准入门槛，进一步激发了市场购买力。

4月30日起，蔚来向Banyan·榕智能系统用户全量推送了全域领航辅助NOP+城区路线，这是全国最大规模的城区智驾功能推送。截至目前，蔚来已拥有超过51.5万的智能驾驶用户，智能驾驶道路验证可用总里程超过139万公里，其中城区可用里程超103万公里。

除了智能化优势外，蔚来的整车品质也得到了专业机构的好评。

4月10日，蔚来ES6（欧洲市场EL6）高分获得Euro NCAP欧盟新车安全评鉴协会五星安全评级（2024新规）。目前，蔚来所有参与Euro NCAP评级的车型，均高分斩获五星安全成绩。5月30日，市场研究机构领导者J.D. Power发布2024年中国新能源汽车产品魅力指数研究（NEV-APEAL），蔚来ES6获得豪华纯电动车市场第一，蔚来ET5/ET5T获得中型纯电动轿车市场第一。6月6日，J.D. Power发布2024中国新能源汽车新车质量研究（NEV-IQS），蔚来ES8荣获豪华纯电动车市场第一，蔚来ET5/ET5T位列中型纯电动轿车市场第一。

多品牌战略开启，Firefly定位精品小车

技术一直是蔚来的底色。目前，蔚来技术团队拥有超过11,000名研发工程师。自2016以来，蔚来累计研发投入超过460亿元，打造出覆盖智能电动汽车业务全景的12项全栈技术布局和四大核心技术，多项技术成果行业领先。截至4月底，蔚来全球申请中及已授权专利总数达8,700件。蔚来的研发投入金额和专利数量均稳居新势力榜首。

基于汽车行业规律，尤其是对智能电动汽车行业市场发展的前瞻判断，从2014年成立伊始，蔚来公司便酝酿多品牌战略。5月15日，蔚来公司全新品牌“ONVO乐道”正式发布，多品牌战略正式落地。

乐道品牌和蔚来品牌车型，在公司位于合肥的两座世界级全链路数字化智能工厂共线生产。公司已经建立起先进的智能制造技术与质量管理体系，以“全球质量标杆”为目标，同时还创建了“质量卓越合作伙伴”评估体系，引领产业链合作模式创新，推动供应链共创与重塑，300多家优秀行业供应链合作伙伴对乐道品牌形成有效支撑。成熟的制造与质量和供应链管理体系，为乐道的大规模、高质量生产打下坚实的基础。

对于传闻中的第三品牌，李斌在此次财报电话会上首次透露了三个品牌的定位：“目前三个品牌的定位非常清晰。NIO蔚来定位于高端市场，针对商务兼家庭人群；ONVO乐道针对主流家庭市场用户；Firefly萤火虫在中国定位是精品小车，从定位来讲是服务于家庭第二辆车的需求。从价格段来讲，三个品牌主销是三十几万、二十几万、十几万价格段，区分非常清楚，共同特点是都能换电。此外，Firefly的研发进展非常顺利，也是按照非常高的安全和质量标准设计研发，争取在明年上半年开始交付。”

据李斌透露，乐道品牌实现每月2万至3万台销量规模，就能达到盈亏平衡。另外，乐道品牌明年会发布第二款产品，一款中大型SUV。

再获国资加持，蔚来能源有望独立融资

2020年以来，多项国家政策明确提出支持换电发展。随后，众多资本和企业相继付诸行动，与蔚来合作部署换电业务。目前，长安、吉利、江淮、奇瑞、路特斯、广汽、一汽等多家车企已经与蔚来达成换电领域合作。此外，蔚来也与中国石化、中国海油、壳牌、国家电网、南方电网、皖能集团等能源电力企业进行换电合作。

5月31日，蔚来能源获武汉光创基金等机构15亿元人民币战略投资。这是继今年1月，联手安徽国资推动建设1000座储充换一体式换电站后，蔚来再获国资加持。这意味着政府层面对换电模式的良好预期，也意味着蔚来能源业务的商业价值受到关注，并获得政府、行业及资本的看好。

李斌在财报电话会上表示：蔚来能源有独立融资计划，后续会继续开放投资。“我们对蔚来能源长期经营的可持续性非常看好。现在处在投资阶段，需要先建立网络，会有些超前投资，但整体可盈利性非常清晰。目前，蔚来每座换电站提供每天60单服务，就可实现盈亏平衡。考虑在储能、灵活升级等领域的投入，我们毫不怀疑换电站的盈利性。”

布局多年，蔚来已成为中国建设换电站、充电桩最多的汽车品牌。截至6月6日，蔚来已在全国建设换电站2,429座，充电桩22,617根，其中高速公路换电站超过800座。结合换电模式，蔚来对电池集中进行健康管理，延长电池寿命，用户始终可以拥有一块健康度高的电池，没有电池寿命焦虑，相当于拥有了终身电池质保。

接下来，随着更多资本和企业入局，蔚来换电有望产生规模效应，降低运营成本。

李斌表示，尽管市场竞争持续加剧，蔚来在技术、产品、服务、社区等重要领域长期、坚决的投入与创新，开始显现积累的综合竞争力。蔚来树立的高端纯电汽车品牌定位，引领行业的技术和产品竞争力，“可充可换可升级”的体系化优势进一步得到市场认可，助力销量稳步增长。

“我们将加快软件迭代和产品体验优化，专注于体系化能力与运营效率提升，进一步提升市场份额。同时，公司将正式开启多品牌战略，进入更广阔的主流大众市场，迎来下一阶段的高质量增长。”李斌总结道。