上市30天，极氪“交卷”

营收增长、亏损收窄、毛利率提升，极氪交出上市后首份超预期答卷。

6月11日，极氪（NYSE：ZK）发布2024年第一季度财报，这也是其今年5月10日赴美上市后公布的首份业绩报告。财报显示，今年第一季度极氪实现营收147.37亿元，与去年同期的86.2亿元相比增长71%。

净利润方面，今年一季度极氪仍呈亏损状态，不过与去年同期和上一季度亏损均有收窄。数据显示，今年一季度极氪亏损20.22亿元，同比收窄18%，环比收窄31.2%。

目前极氪的营业收入主要由汽车销售、电池及其他部件销售组成，其中汽车销售为其主要收入来源。

数据显示，今年一季度极氪汽车销售收入为81.74亿元，占整体收入的近六成。相较于去年同期，极氪一季度汽车销售收入增长73%，不过与去年四季度相比减少了22.8%。

对此，极氪方面表示，“同比增长是由于极氪汽车销量增加，环比下降是由于季节性影响了我们的交付量，以及主要由于我们产品组合变化导致的平均售价下降。”

财报显示，今年一季度极氪累计销售3.3万辆，与去年同期的1.52万辆相比增长178%，但与去年第四季度的3.97万辆相比减少16.6%。

截至目前，极氪有001、009、007、极氪X以及009光辉版五款车型，分布轿车、SUV和MPV三大主流市场。其中009光辉版定位为高端豪华MPV，目前极氪已宣布成立光辉事业部面对高端消费人群提供相应的产品和服务，而009光辉便是该系列的首款车型。

此外，在北京车展上首发的极氪MIX将在2024年下半年正式上市，之后极氪还会推出一款全新的中大型SUV。上述两款新品推出后，极氪的产品矩阵将达到7款车型，这将有助于提升极氪的销量和毛利率。

除了增长的营收和收窄的亏损外，极氪汽车利润率也有所改善。数据显示，今年一季度极氪汽车毛利率为14%，而2023年第一季度为10.1%，增长3.9个百分点；同年第四季度为15.3%，减少1.3个百分点。

对此，极氪方面解释称，“同比增长主要归因于采购节省，因为汽车零部件和材料成本下降。环比下降主要是由于新车型的交付以及产品结构的变化。”

实际上，极氪品牌发布第一年（2021年），其整车毛利率即为正，2023年更是达到15%，较2022年4.7%同比提升了10.3个百分点。

随着极氪汽车毛利的改善，极氪今年一季度整体毛利率随之变动。极氪一季度整体毛利率为11.8%，去年同期为7.9%，增长了3.9个百分点。不过，与上一季度为14.2%相比，减少了2.4个百分点。

“毛利率环比下滑主要是由于新车型的交付、产品结构的变化，以及春节假期导致销量下滑等因素所致。”极氪首席财务官袁璟在财报电话沟通会上解释称。

作为参照，今年一季度，理想汽车、小鹏汽车、蔚来的整车毛利率分别为19.3%、5.5%和9.2%。对比来看，极氪的整车毛利率仅次于理想汽车，高于小鹏汽车和蔚来。

从成本上看，极氪在研发上的投入持续增加，2024年第一季度研发费用达到19.25亿元，同比增长6.7%，较2023年第四季度的人民币31.63亿元减少39.1%，累计研发投入达189亿元。

与“蔚小理”一季度研发费用相比，极氪处于中等水平。据了解，今年一季度在研发投入上，蔚来和理想在同一级别都是将近30亿元，小鹏汽车的投入为13.5亿元。

对于今年销量目标，极氪CEO安聪慧表示，“向全年23万辆的目标迈进”。值得注意的是，当前各主机厂间的“价格战”愈演愈烈，如何在激烈的“价格战”中寻求新的增量成为各厂商需要解决的难题。

在安聪慧看来，目前市场依旧很大，而且未来还会增长，在两款SUV车型上市以后，会对极氪的销量和毛利率有很好的帮助。极氪今年还会加快三四线市场的渠道布局，这将助推销量的进一步提升。

除了向国内下沉市场拓展之外，极氪还在向海外市场寻求增量。按照极氪方面的计划，年底前进入6至8个欧洲豪华车市场及更多国家和地区，接下来是东南亚、中东、南美、澳洲等50个国家地区市场。

有观点认为，在上述多项举措下，极氪后续销量或有望出现进一步的提升。

不过需要注意的是，在极氪发布财报的第二天，6月12日欧盟对中国电动汽车关税落地，其中对极氪母公司吉利汽车加征20%的关税，这意味着短期内极氪在欧洲市场无法获得新的增量。

截至今年前5月，极氪累计销售6.77万辆，与其23万辆目标还有16.3万辆差额，只有其在剩余的7个月月均2.3万辆的情况下才能完成目标，于当下国内市场行情而言，略有难度 。