肥沃的新能源市场，稀薄的纯电信仰

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如果要说苹果公司新千年以来最危机的时刻，我们第一时间会想到乔布斯的去世，但是从资本市场的反应来看，真正的危机是2012年。

▲来自《证券时报网》

上面这张苹果市值走势图显示，苹果这二十多年里有过五次市值的明显下滑。其2015年、2018年、2020年、2022年这四次有极大的共性，均可视为常规动荡。它们都发生在市值到达一个历史性高位之后——苹果市值突破7000亿美元、万亿美元、2万亿美元、3万亿美元时，都是人类历史首次，且下滑之后的回弹都较为流畅。

2012年的那次市值下滑则不太一样。

当时苹果的市值在6000亿美元规模，并非历史首次，微软曾短暂地触及到这一高度，并且那次苹果的跌幅是最大的（相比自身市值），回弹也是最缓慢的，中途一度还有短暂的停滞。

那次下跌发生在2012年秋季，近20个月之后才真正反弹。回看那个时间点，12年前的秋天发生了什么呢？

9月12日iPhone 5发布，一周之后苹果市值达到当时的峰值，随后便开始下滑，跌幅度超过2000亿美元，占市值的30%以上，之后iPhone 5S的问世也只是让情况稍微缓解。

反弹发生在2014年1季度。当时有媒体曝出了将在几个月后问世的iPhone 6的信息，苹果要用大屏了，自此一路飙升至成为历史首家市值7000亿美元的公司。

回看苹果新千年以来最大的危机，其实就是那两年坚持不用大屏所引发的。当时大屏的三星Note崛起十分迅速，并且引发了包括小米在内全球几乎所有手机厂商的跟进。

只有苹果坚守孤城，「加长不加宽」当时都成梗了。

▲来自《机器之心》，这部科幻剧开播于2013年11月，调侃了未来iPhone的样子

大屏还是不大屏，那时的苹果面对着历史性的抉择。新能源汽车市场，也在走向这样的分岔路口。

今年一季度特斯拉销量、营收、利润同时下降，其认为表现低迷的重要原因，是被混动车型抢走了大部分销量。

马斯克则在财报会上依然表态“纯电车型终将主导市场”。

当马斯克再一次要强调“纯电是未来”的时候，就证明这一理论的信任根基正在发生动摇——原因在于混动正从不起眼的过渡选择，成为纯电的根本性威胁。

源头自然来自中国市场。

一方面是理想的增程路线被广泛认可与跟进，从岚图到深蓝再到问界……影响力一个比一个巨大；另一方面则是比亚迪的插混在主流市场收割了极大规模的份额，各大厂商也在重点跟进。

当然，如果只是这样，纯电仍然可以说不慌，因为整个行业仍然默认：混动只是如今这个阶段的产物，纯电是确定的最终方向。

问题是——纯电阵营内部也在动摇。

理想在MEGA的挫败之后，直接宣布推迟纯电车型后续计划，坚信纯电将是未来的新能源厂商，这就又“动摇”了一个。

零跑去年2月开始就推出了C11增程版，从纯电厂商转混动，而且还收到了巨大的正向反馈，可以说正是这个策略才让在新势力第二阵营坐稳，“动摇派”又加了一个。

小鹏不久前也被曝出有可能推出混动车型，之后何小鹏亲自下场回应称，只是飞行汽车会使用增程，小鹏汽车坚持纯电。

媒体对纯电厂商动态的推测显示出，市场认为纯电厂商完全有可能转向混动。而且我们不能排除这样一种可能性，小鹏或许的确有转向混动的想法，只是还没确定，或者因为其它某种原因暂时否定？毕竟这种状况在商业世界里很常见。

再来总结一下纯电和混动的阵营——前者有特斯拉、蔚来、小鹏、小米、极氪等等；后者有比亚迪、理想、零跑、华为、深蓝等等。

相比于之前几年的纯电绝对论，这两年的新能源市场可以说越来越没有“信仰”。

政策方面也在发生松动，欧盟禁燃令放开了对碳中和合成燃料的限制，英国将禁燃令推迟到了2035年。

今天能推迟，明天就同样可以，今天可以放开合成燃料，后天说不定就放开混动。

谁知道呢。

再从国内的政策来看，首先禁燃令仍未有实质性推进，再者支持新能源转型本就是产业目的远高于环保目的，从这个角度看，当下比亚迪和蔚小理米界们的表现，已经达成预期，混动+纯电可以达成产业升级的目的。

再加上很多国家和地区的禁燃令本就不排斥混动。那么中国完全有理由也有动力保留混动。

总之从方方面面来看，纯电是绝对未来的这一理论，正渐渐变得没有把握。

对纯电不利的重要因素是马斯克的经营方式。越来越多的证据显示，马斯克的确有创新的热情和能力，但欠缺长期运营一款产品的热情和能力。

比如他在2019年时曾说：“它们（Model S&X）的重要性微乎其微”。从Roadster到Model S&X再到Model 3&Y，特斯拉每启动一个新的项目或产品都会倾尽全力，当转向下一个项目或产品，又随即就对前作失去兴趣。

这也正是Model 3&Y上市多年升级乏力的原因之一。

对纯电更不利的是，其支持者马斯克本人未见得有多坚定。从他一直以来的表现来看，他对市场规模的热情要远远大于对信仰和理想的热情，仍然坚持纯电，是因为当下信息仍表明纯电是最终归途，一旦有风吹草动，马斯克的转向可能无比果断。

汽车和手机不一样。智能手机能带来比功能手机更多的东西，大屏能带来比小屏更多的东西，这些都是确凿无疑的。

而汽车呢，站在纯粹消费角度，纯电相比混动并没有真正意义上的优势。

只有真正在意环保，才会坚信纯电比混动更好。相信纯电一定能胜过混动，其实是相信人性的责任感。

要不怎么说，这是个分岔路口呢。

（END）