成本还可再降50%的特斯拉，为何股价反而暴跌？

凌晨4点起床蹲发布会，在许多“汽车人”的职业生涯，也算得上头一遭。能在圈内引起如此大动静的，恐怕非特斯拉莫属。

北京时间3月2日凌晨5点，特斯拉2023投资者日在德克萨斯州超级工厂正式拉开帷幕。会前，众媒体、科技迷、车迷关于大会内容做了大量预测，诸如售价2.5万美元的新车型、4680电池的量产计划，甚至是马斯克的“人类上天”计划。关于特斯拉的秘密宏图，圈内人士就2006年、2016年的第一、二篇章改变了汽车市场格局的经验，对第三篇章寄予厚望也在情理之中。

但直至结束，大家的反响却并不强烈，同样表达失望态度的，还有特斯拉的股价，“不增反降”的表现在历届投资者日并不常见（报收202.77美元，跌1.43%，盘后大跌5.61%。报191.4美元）。

“可持续养活80亿人”的饼太大

曾有人言，营销的B面是“传销”。言语或许过激，但传销必要构成因素之一的“画饼”，却是许多企业在大谈未来时的必要保留节目，用起来驾轻就熟。特斯拉2023投资者日上，特斯拉CEO埃隆·马斯克上来就为自己立了个“救世主”的人设，按照其规划，全球有望在2050年实现目标中的可持续发展愿景。

马斯克明确指出一条通往可持续发展的道路，可持续养活地球上80亿人口，乃至更多。特斯拉动力总成副总裁德鲁•巴格里诺则表示对于当下能源经济的“肮脏与浪费”，毕竟当下超过80%的推动全球经济的能源为化石燃料。

达成此目标的解决方案，便是电气化之路。特斯拉的眼中，电气化能源相较于化工能源，代表的是清洁、高效。如此疯狂的目标必定需要极为庞大的资金驱动，金额约为10万亿美元，按照特斯拉当下的市值换算，约等于16个特斯拉。同时，特斯拉高管也表示：数字看似很庞大，但相比全球能源投入，可谓小巫见大巫。特斯拉Master Plan第三篇章可大概分为五大部分：

一、利用可再生能源（太阳能、风电等设施加紧建设）静态储能240TWh，可再生电力30TWh；

二、大力发展电动汽车的生产，按照马斯克所言，将逐渐完全用电驱的车队，并且需要每年生产2000万辆电动汽车才能达成此目标（就在今天，特斯拉全球产量也才堪堪突破400万辆）；

三、家庭、企业、工业转向热泵供暖，将为建筑物供暖减少33倍能耗；

四、生产工具的电气化设备通过高温热传递、氢能供给能量；

五、飞机、船舶经过重新设计，利用电池为其供电（可能火箭都想改用电气化）。

可以确定的是，特斯拉为全球的能源行业投资者画了一张巨大的“饼”，大到小编做梦都不敢想的状态。按照特斯拉所想，行至2050年，将可持续养活全球80亿人，乃至更多，或许是投资人也与笔者一般，觉得“饼”太大，吃了容易撑着，遂并不看好。毕竟2016年的Master Plan的第二篇章，至今仍有许多未能实现，一定程度上也降低了投资人的信任度。

创新不多 竞争不少

相较特斯拉的长期发展、收益回报，关注该场发布会的用户更多在意新车型、新技术的推出，传说中的“2.5万美元的特斯拉”此次并未有提及，也让一众用户无比失落。除了一再确定的，将于今年交付的Cybertruck以及一款披着车衣的出租车外，并未提及更多新产品的相关信息。按照现场展示的图来看，特斯拉的电动车矩阵中，也无任何痕迹。反倒是对友商及投资者感兴趣的“降本增效”生产方式爆出了许多内容。

特斯拉首席设计师弗兰兹·冯·霍尔扎森与汽车工程副总裁拉尔斯·莫拉维就生产制造的工艺、技术以及下一代平台的降本方面，讲明了关于特斯拉的发展方向及目前的效果。2022年，特斯拉Model 3的生产成本，较2018年下降了30%，特斯拉希望通过新一代平台降低50%的成本。

其中的内容包含优化冲压、焊接、喷涂、总装四大生产过程中的繁琐过程，利用更多的一体化压铸减少零部件的数量。例如将电池视作底板，座椅可直接在上面进行安装。按照特斯拉所展现的视频，其下一代平台的组装模式可节省44%的操作效率及30%的时间成本。理想状态下，可通过中控屏实时显示装配过程，提升装配过程的合格率及寻本溯源，且每45秒就将有一台全新的特斯拉下线。其中的效率及质量通过特斯拉机器人实现，马斯克说了两项对手无法比肩特斯拉的优势，AI技术便是其中之一。

除了传统生产方式的创新，特斯拉还将在电驱系统的硬件上费尽心思。据悉，特斯拉下一代电驱系统所使用的碳化硅量将下降75%，且是在不损失传动能效及功率的基础之上，下一代永磁电机可以做到“零稀土”；其次特斯拉还将自研下一代平台的控制芯片，它的优势在于效率更高成本更低，未来将把低压平台统一升级成48V。

最后便是对电池生产及充电成本的控制，据悉，其将在未来建造更为简单的4680电池产线，相较以前，仅需更少的投资，却可获得更高的生产效率。此外，特斯拉还宣布将开始在欧洲部署V4充电桩，它的充电线将采用更长的设计，以方便第三方品牌产品进行补能。其快充站的硬件及安装成本较行业平均水准低20%-70%，充电桩的充电成本也将从每度电0.19美元降至0.12美元。

关于“降本增效”，马斯克直言，在降成本方面，恐怕业内无公司能达到特斯拉的高度。尽管并未直言将通过“价格战”来稳固的销量、市占率，但言论中透露出的成本下调、效率提升，市占率并不被担心、目前国内市场的订单量充足等信号，无疑于悬在新能源车企头上的一柄利刃。

尽管特斯拉尽情地秀了一把自己在成本、高效以及环保理念的前瞻性，但资本市场似乎并不看好。毕竟更超前的产品、技术是不可复制品，而所谓的规模化、可持续理念在巨头横行的汽车产业并不缺少。

凭借特斯拉引以为傲的成本优势，短期内或许可以发起一场“价格战”来扩大优势，但从长远来看，国内新能源车企的通力合作已然为他们造成了阻碍，比亚迪一直努力追求的“油电同价”以及疑似宁德时代主动降价寻求长合同的爆料，都意味着有更多车企正在努力弥补成本方面的劣势。资本市场也必将放眼市场大环境，而非聚焦某单一企业的“王婆卖瓜”之中。

希望越大 失望越多

2016年的Master Plan第二篇章，特斯拉曾提及，将通过大量的车队学习功能，开发出比人类手动驾驶安全10倍的自动驾驶技术。

​与此同时，就在不久前，应美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）要求，特斯拉宣布召回近36.3万辆安装或即将安装全自动驾驶（FSD）软件的车辆。NHTSA要求特斯拉进行大规模召回的理由十分简单，据他们研究发现，“FSD会让特斯拉以不可预测、超速或其它违反交规的方式通过路口，路口发生事故的可能性有所增加。”尽管马斯克“嘴硬”辩解称：“并非召回，只是OTA。”

但股价却并未有马斯克的嘴那么硬，FSD的召回事件带来的是股价明显下滑。就在前两天，“股东将矛头指向特斯拉及埃隆·马斯克，用一纸状书起诉他们‘夸大其电动汽车的AutoPilot和全自动驾驶（FSD）技术的有效性和安全性。’”的新闻仍在多平台登上热点。

对此，许多投资人、用户期待特斯拉在“特斯拉2023投资者日”上表明重拾4D毫米波雷达的想法，以及展现自动驾驶技术的表现。事实上，发布会中仅是轻描淡写的一句“过去的一年内，以每发生一次事故车辆所行驶的里程来看，搭载FSD Beta版的特斯拉比美国的人类司机安全5倍。”具体关于4D毫米波雷达的进展、应用却只字未提。在前两天因寄予厚望而被拉升的股价在发布会后下滑似乎也在情理之中。

大师观察

无论特斯拉2023投资者日是否让你满意，但可以确定的是，这回，又让特斯拉装到了。其对于“降本增效”一词的深刻理解，就好似对其它新能源车企的警告。但同时似乎也释放出“特斯拉急了”的信号，在无新产品、新技术的前提下，把“价格”这张最后的底牌拿出来说事，讲自己可持续化的故事，又何尝不是感受到市场竞争压力下的无奈之举呢？