悦达起亚资不抵债，北京现代变卖设备，韩系在华还能撑多久？

韩系车企近几年在中国市场遭遇了滑铁卢，悦达起亚和北京现代的年销量分别从2016年的65万辆和114万辆跌落到2023年的16.6万辆和25.7万辆，跌幅分别为74.5%和77.5%。最近这两家韩系车企又有负面消息传出，一家被曝资不抵债，一家计划变卖设备，加重了外界对于二者退市的担忧。

悦达起亚严重资不抵债

在东风集团退出后，悦达起亚的处境变得更加岌岌可危。根据韩国起亚汽车公司的最新财报，悦达起亚的负债总额已经达到了2.48万亿韩元（约合人民币132.928亿元），而悦达起亚的资产总额为2.08万亿韩元（约合人民币111.488亿元）。按此计算，悦达起亚的资产负债率高达119%。

这和起亚汽车在全球的强势表现形成了鲜明对比。2023年起亚汽车实现营业收入99.8万亿韩元（约合人民币5349.28亿元），同比增长15.3%，净利润高达8.78万亿韩元（约合人民币470.6亿元），同比增长62.3%，均创下历史新高。销量也是不遑多让，2023年起亚全球销量达到3087384辆，同比增长6.4%。

尽管今年第一季度悦达起亚的销量实现76.9%的同比增长，但仍然无法挽回颓势，其50038辆销量中仅有37%是中国市场的销量，为18665辆，其余63%销量都来自销往国外市场。而且悦达起亚为了进一步打造精品化产品，加速导入更具竞争力的全球车型，计划逐步停产10万元以下的车型。

北京现代再次出售资产

北京现代这边处境同样不佳，在相继挂牌出售北京第一工厂、重庆工厂、沧州工厂后，近日其仁和发动机一工厂5075项资产又出现在了北京产权交易所的网站上，转让底价为4568.53万元人民币。这些资产包括闲置机械设备以及在库资材，位于北京市顺义区。如果在4月19日披露期满之前没有意向受让方，北京现代大概率会下调底价。

早在2023年9月，北京现代就曾挂牌转让仁和发动机二工厂的设备类资产，标的转让底价为3100万元人民币，转让资产上至生产线、下至对讲机，可以说是“清仓大甩卖”了。此外，北京现代沧州发动机工厂的设备也以6000万元人民币底价对外出售。

今年1月，北京现代重庆工厂作价16.20亿元出售成功，相比一开始的36.84亿元转让底价下调了20.64亿元，相当于四折“贱卖”。谁能想到曾经年销百万辆的合资车企，如今要靠变卖家产过日子。

北京现代巅峰时期在华拥有五家整车制造厂，分别为北京顺义一厂、二厂、三厂、河北沧州工厂、重庆工厂，规划年产能达165万辆，其中重庆工厂是其巅峰时期建设的，也是最先进的一个。彼时的北京现代还准备大干一场，没想到随着萨德事件和新能源崛起等因素的影响，其在华销量一跌再跌，最终五大工厂沦为沉重的包袱。

和悦达起亚一样，北京现代也计划缩减产品线。去年6月，现代汽车集团CEO张在勋就曾表示，由于现代汽车6年来在华销量锐减，现代计划削减在华销售车型，由目前的13款降至8款。2023年北京现代销量最好的三款车型分别是伊兰特（10.87万辆）、途胜（5.30万辆）和ix35（4.36万辆）。

北京现代的处境可以说是合资品牌的缩影，包括日系、德系、美系等合资品牌都存在不同程度的产能闲置问题。2023年，上汽大众全年生产新车120.2万辆，而其设计产能达到208.8万辆，产能利用率仅58%。日产正与在华合资公司协商，计划将在华产能削减30%，即约50万辆。本田也打算将其在华产能减少20%，至约120万辆。

作为全球第三大汽车集团，现代起亚手握雄厚的技术储备和财力，尽管目前在华处境不乐观，但其完全具备应对实力，尤其是其全球销量和营收的强势表现，可以为在华合资车企不断输血，帮助后者翻身。在这方面，中国本土车企还有很长的路要走，鸡蛋不全在一个篮子里，才能有更强的抗风险能力。